運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)：顯著回升

2020年受新冠疫情發(fā)展的影響，LNG運(yùn)輸船運(yùn)費(fèi)收益整體呈現(xiàn)V型反彈的趨勢(shì)。上半年受到全球能源需求萎縮的影響，2020年7月3日160,000cbm的DFDE型LNG運(yùn)輸船即期運(yùn)費(fèi)（占即期市場(chǎng)總運(yùn)力的比重超過20%）一度跌至2016年下半年以來最低水平，僅27,500美金/天，較2020年年初下滑68%。但之后由于四季度亞洲寒冬帶來貿(mào)易需求顯著回升，2020年底該船型的即期運(yùn)費(fèi)升至145,500美金/天，2021年初進(jìn)一步升至195,000美金/天的歷史高位。雖然今年2月后隨著傳統(tǒng)消費(fèi)淡季來臨，LNG運(yùn)輸船運(yùn)費(fèi)收益有所回落，但是整體水平仍保持穩(wěn)定。

據(jù)克拉克森研究統(tǒng)計(jì)，2021年初至今，160,000cbm的DFDE型LNG運(yùn)輸船即期平均運(yùn)費(fèi)為71,192美金/天，同比增長(zhǎng)60%，較2019年同期增長(zhǎng)32%，較近5年來平均水平增長(zhǎng)18%。這主要是由于亞洲持續(xù)強(qiáng)勁的進(jìn)口需求以及美國(guó)對(duì)亞洲出口的穩(wěn)步擴(kuò)張；這均支撐了長(zhǎng)距離運(yùn)輸需求的增長(zhǎng)。此外，歐洲天然氣庫存處于歷史低位也使得歐洲國(guó)家加大了進(jìn)口力度。根據(jù)克拉克森研究最新預(yù)測(cè)，2021年全球LNG貿(mào)易量增速將進(jìn)一步增至5%，以噸海里計(jì)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)10%。

海運(yùn)貿(mào)易：項(xiàng)目助推

2020年新冠疫情對(duì)天然氣市場(chǎng)造成嚴(yán)重沖擊，天然氣現(xiàn)貨價(jià)格創(chuàng)歷史低位（4月亞洲交付的LNG現(xiàn)貨價(jià)格僅2.07美金/百萬英熱單位），貿(mào)易增速也顯著回落。在此背景下，2020年僅一個(gè)LNG項(xiàng)目作出FID，為墨西哥的Energia Costa Azul LNG T1，項(xiàng)目產(chǎn)能300萬噸/年，計(jì)劃于2024年投產(chǎn)。但是進(jìn)入2021年隨著全球天然氣需求的強(qiáng)勁反彈，上半年亞洲LNG現(xiàn)貨平均價(jià)格達(dá)到10.7美金/百萬英熱單位，較近5年平均價(jià)格上漲67%。2021年初至今，已有4,560萬噸/年的新增產(chǎn)能項(xiàng)目得到最終批準(zhǔn)或開始建設(shè)，僅次于2019年的6,700萬噸/年。今年獲批的項(xiàng)目中包含了卡塔爾北田L(fēng)NG擴(kuò)建項(xiàng)目，年產(chǎn)能超過3,000萬噸，是有史以來規(guī)模最大的單一LNG項(xiàng)目。預(yù)計(jì)在當(dāng)前市場(chǎng)情緒較為積極的背景下，2021-2022年可能會(huì)有更多液化天然氣項(xiàng)目獲批。除了天然氣液化項(xiàng)目規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)張?zhí)峁┑闹χ猓琇NG在全球能源綠色轉(zhuǎn)型進(jìn)程中扮演的過渡燃料角色也將進(jìn)一步推動(dòng)其貿(mào)易量增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)未來十年全球LNG貿(mào)易量仍將穩(wěn)定增長(zhǎng)。

船隊(duì)擴(kuò)張

新造船市場(chǎng)也同樣保持活躍。2021年初至今全球LNG運(yùn)輸船新簽訂單已達(dá)45艘，合計(jì)660萬立方米。截止至2021當(dāng)前，全球LNG運(yùn)輸船手持訂單共計(jì)170艘，合計(jì)2,557萬立方米，以容積計(jì)占全球船隊(duì)運(yùn)力的比重達(dá)到26%；此外卡塔爾LNG產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃已在中韓船廠預(yù)留大量船位，據(jù)悉部分訂單將于下半年簽訂。根據(jù)未來交付年份劃分，2021年全年交付量預(yù)計(jì)達(dá)到1,011萬立方米，增長(zhǎng)68%，創(chuàng)下歷史最高記錄。2021年LNG船隊(duì)規(guī)模預(yù)計(jì)將擴(kuò)大10.2%至1.03億立方米。目前手持訂單中，2022-2023年預(yù)計(jì)交付量繼續(xù)增長(zhǎng)，分別達(dá)到539萬立方米和765萬立方米；其中大型LNG運(yùn)輸船占到絕大多數(shù)。

航運(yùn)業(yè)的綠色減排進(jìn)程也在推動(dòng)LNG運(yùn)輸船的運(yùn)力更新，尤其是在動(dòng)力系統(tǒng)的技術(shù)革新方面，目前全球LNG運(yùn)輸船隊(duì)中68%左右的運(yùn)力為雙燃料船舶，而在新簽訂單中這一比例達(dá)到近100%。與此同時(shí)，目前手持訂單以低速機(jī)為主，最新MEGA船舶主機(jī)設(shè)計(jì)進(jìn)一步降低甲烷逃逸排放量。但是當(dāng)前全球LNG運(yùn)輸船隊(duì)中以數(shù)量計(jì)仍有36%左右的運(yùn)力使用蒸氣渦輪機(jī)，隨著明年開始LNG船的大量交付和環(huán)保議程的加快，這部分船舶將逐步被淘汰。