新冠肺炎疫情全球性持續(xù)、反復(fù)的影響將維持相當(dāng)長時間

當(dāng)前全球新冠肺炎疫情呈現(xiàn)“愈演愈烈”態(tài)勢。盡管世衛(wèi)組織3月11日就已經(jīng)明確新冠肺炎疫情全球大流行特征，然而從當(dāng)前歐美相關(guān)數(shù)據(jù)來看，境外疫情高峰似乎仍未到來。如：3月28日美國新增確診18794例，意大利5959例，德國10129例，巴西562例，印度193例。而更為糟糕的，一是歐美各國仍未采取最為嚴(yán)格的隔離措施，每日新增確診病例還未出現(xiàn)明顯下降；二是巴西、印度等地區(qū)累積確診病例不斷增加，跨洲際、跨國別的疫情擴散控制難度更大，并且呈現(xiàn)梯度爆發(fā)。從中國政府抗疫情經(jīng)驗來看，從1月23日武漢封城到3月18日武漢新增為零，有效控制疫情至少需要6-7周的時間。如果按照這個時間估算，且考慮境外部分國家隔離力度不夠和梯度擴散影響，樂觀估計控制疫情最早也要六月份。因此，作為與國際貿(mào)易最緊密的航運業(yè)必須要做好充足準(zhǔn)備，要提前警惕境外相關(guān)貿(mào)易商或港口的政策變化。

警惕全球性通貨膨脹對于航運相關(guān)資產(chǎn)價格的影響

二十國集團（G20）宣布將向全球經(jīng)濟注入超過5萬億美元資金，其中美國超2萬億元美元，均創(chuàng)歷史之最。短期來看，由于全球經(jīng)濟與貿(mào)易萎縮、大宗商品價格下滑、金融市場大幅下滑等因素影響，貨幣放水仍為死水，不會對于市場產(chǎn)生太大影響。但中長期來看，全球性通貨膨脹在所難免。如何保持船舶資產(chǎn)、美元運費、股票價格等保值增值，防范大宗商品價格、油價等快速上漲是需要關(guān)注的重點，而借鑒相似歷史背景下優(yōu)秀企業(yè)的應(yīng)對策略可以得到啟示。理論上看，購置更多硬貨幣、不動產(chǎn)、固定資產(chǎn)可以有效防范通脹，而適當(dāng)做好能源儲備或引入對沖策略可以有效防范能源價格上漲。

全球產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒏右蕾囉凇爸袊圃臁?/p>

盡管疫情對于世界經(jīng)濟與貿(mào)易將產(chǎn)生非常負(fù)面的影響，但受境外生產(chǎn)放緩、物流不暢、企業(yè)停工等因素影響，中國日益穩(wěn)定的生產(chǎn)環(huán)境將給全球消費需求提供穩(wěn)定的支撐。同時，“中國制造”或?qū)浹a部分由于境外企業(yè)生產(chǎn)不足而造成的產(chǎn)品缺口。如：彭博社3月13日以《中國電動汽車制造商宣布成為全球最大的口罩制造商》為題報道稱，中國電動汽車制造商比亞迪在不到一個月前開始生產(chǎn)口罩以抗擊新冠疫情，現(xiàn)在它已經(jīng)成為全球最大的口罩制造商。同時，3月28日，法國衛(wèi)生部向中國訂購10億只口罩，中國制造的被需要正在越來越緊迫。

警惕多國限制糧食出口對于國際干散貨市場的影響

最近多國政府啟動了糧食庫存計劃，以保障國家的糧食供應(yīng)充足。聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO）警告稱，疫情下各國急于購買主糧或引發(fā)全球糧食通貨膨脹。全球第九大小麥出口國哈薩克斯坦已經(jīng)禁止了小麥粉、胡蘿卜、糖和馬鈴薯等產(chǎn)品；塞爾維亞已停止葵花籽油等貨品出口，并會每周檢討禁令中的產(chǎn)品清單；世界第三大大米出口國越南暫停了新的大米出口合同；全球第二大棕櫚油生產(chǎn)國馬來西亞的出口也已經(jīng)放緩；世界上第三大玉米和大豆出口國阿根廷宣布放緩出口；受疫情影響，巴西大豆港口檢疫時間延長，裝船較慢。二十國集團（G20）領(lǐng)導(dǎo)人峰會上將保證糧食供應(yīng)列為當(dāng)前應(yīng)對新冠肺炎疫情的關(guān)鍵任務(wù)之一，而各國糧食貿(mào)易政策變化也將推動糧食價格上漲，也會給國際干散貨糧食貿(mào)易帶來諸多不確定性影響。

警惕全球主要礦山生產(chǎn)或發(fā)貨港的減產(chǎn)與關(guān)停影響

目前淡水河谷馬來西亞的混礦中心已經(jīng)開始暫停相關(guān)混礦業(yè)務(wù)，并通知了部分中標(biāo)客戶。據(jù)航運交易公報報道，受新冠肺炎疫情影響，南非、印度鐵礦石運輸港口關(guān)停傳來消息。其中，南非Transnet港口碼頭集團(TPT)宣布將關(guān)閉包括南非最大鐵礦石發(fā)運港Saldanha港在內(nèi)的多個運輸港口；印度鐵礦石港口也出現(xiàn)停運：Dhamra 、Krishnapatnam、Gangavaram、Gopalpur等港口已發(fā)布不可抗力聲明。隨著疫情在主要礦山出口國的影響不斷深化，未來礦山開采、陸上運輸、港口裝卸等都可能會遭遇巨大影響。

班輪公司大幅度停航或減航措施在全球范圍持續(xù)

各大班輪公司大范圍停航措施，2月份全球集裝箱船隊閑置運力占比達(dá)到8.86%。受全球疫情大流行影響，日前船公司亞歐和跨太平洋地區(qū)將掀起新一輪停航潮。同時，港口對于檢驗檢疫要求增高。3月23日，對于14天內(nèi)有疫情嚴(yán)重國家停留史的外國籍船員，原則上不安排在中國港口進(jìn)行換班入境。3月26日尼日利亞總統(tǒng)簽署命令，要求所有貨物班輪必須在外海自行隔離14天，并由港口衛(wèi)生部門檢疫合格后方可掛靠尼國港口。而隨著疫情的全球流行，世界各國都將對于進(jìn)出口貨物的檢驗檢疫要求越來越高。

警惕國際油輪市場大幅波動帶來的系列風(fēng)險

3月18日，“中國84艘巨型油輪直撲中東”新聞刷爆朋友圈，而背后主要是由于全球油價暴跌而引發(fā)的抄底行為，全球VLCC日租金也是從10萬美元/天猛漲到20多萬美元/天。然而受疫情全球惡化影響，原油價格仍存在進(jìn)一步下跌空間。據(jù)財經(jīng)網(wǎng)信息顯示，紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌6.58美元，收于每桶20.37美元，跌幅為24.42%。筆者認(rèn)為，全球通脹背景下油價上漲幾乎無法避免，在歐美疫情沒有得到有效控制之前，抄底原油仍有機會，但需要警惕需求不足可能導(dǎo)致的庫存成本增加的影響。同時，后續(xù)原油價格的上漲或許可以給油輪租金更多利好，可以適當(dāng)做一些中短期租約協(xié)議。