中美貿(mào)易戰(zhàn)拉低的不僅僅是中國的石油需求，還包括歐洲和美國的。

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中國是全球最大的原油市場。截至今年6月，其今年的原油進(jìn)口量約為970萬桶/天。在2018年上半年中美貿(mào)易爭端發(fā)生前，中國是美國原油的最大進(jìn)口國，日均進(jìn)口量為37.7萬桶。今年2月，美國原油出口量降至41600桶/天。9月1日，中國開始對美原油進(jìn)口征收5％的關(guān)稅，可能將導(dǎo)致美國對中國的石油和液化天然氣出口出現(xiàn)進(jìn)一步下滑。這里，我們來研究一下當(dāng)前貿(mào)易戰(zhàn)對美國石油和天然氣行業(yè)的影響及其解決方案。

貿(mào)易戰(zhàn)對美國原油出口的影響

盡管美國出口商加大了對印度和韓國的原油出口力度，但是仍無法彌補中國市場所帶來的損失。美國頁巖油氣勘探和生產(chǎn)公司9月份的產(chǎn)量已經(jīng)增長至1240萬桶/天，因此不得不面對產(chǎn)量增長和油價下跌帶來的壓力。例如，一年前，西德克薩斯中質(zhì)原油價格約為75美元，但2019年9月底僅報55.47美元。受低硫油產(chǎn)量增長的推動，二疊紀(jì)盆地的產(chǎn)量已經(jīng)增長至450萬桶/天，而美國國內(nèi)的煉化廠多設(shè)計用于處理重質(zhì)高硫混合原油，因此很難在國內(nèi)找到市場。為此，美國能源公司已經(jīng)削減了對于新的鉆井和完井的支出。美國鉆井平臺數(shù)量當(dāng)前為860座，創(chuàng)下2018年2月以來的最低點。

美國LNG所面臨的問題

中國是僅次于日本的全球第二大LNG進(jìn)口國。根據(jù)美國能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)，在2018年前6個月中，美國LNG占中國LNG進(jìn)口總量的7％，中國全年共接卸33批貨物。相比之下，新華社在7月的一份報告中指出，2019年前6個月，中國僅從美國進(jìn)口了3批LNG。幸運的是，美國LNG出口商們在歐洲成功找到了市場。今年，歐洲市場已占美國LNG出口量的40％。

當(dāng)前，有10個LNG出口項目正等待美國聯(lián)邦能源管理委員會的審批，而中美貿(mào)易戰(zhàn)為這些項目蒙上了一層不確定的陰影。這些項目投資數(shù)十億美元，因此需要確保長期客戶，才能具有商業(yè)可行性。預(yù)計到2024年，中國的LNG進(jìn)口量將至少上漲40％，是一個快速增長的巨大市場，而美國需要介入其中。但是，當(dāng)前的不確定性正在推遲這些項目的最終投資決定。

能源業(yè)還間接的為美國鋼鐵的進(jìn)口稅買了單。管道需要使用鋼材，而鋼鐵關(guān)稅不僅增加了新的建造成本，還加劇了墨西哥灣港口新的出口管道項目的不確定性。例如，Plains AllAmerican Pipeline LP公司計劃向其新石油管道的用戶征收一筆費用，用以補償鋼材成本的上漲。

中美貿(mào)易戰(zhàn)不僅放慢了中國這一全球增長最快的經(jīng)濟體對石油的需求，對歐美國家也是如此?，F(xiàn)在，人們擔(dān)心即將會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，進(jìn)一步抑制全球?qū)κ秃吞烊粴獾男枨蟆?/p>

中美和解的影響

如果能妥善解決中美貿(mào)易戰(zhàn)，將可以改善當(dāng)前的市場情緒，使全球經(jīng)濟從中受益。需求、投資、油價和利潤率都有可能出現(xiàn)反彈。但是，真正的問題是，中國是否將在未來向美國石油和天然氣敞開大門。美國可能已經(jīng)打開了一個潘多拉魔盒，最終走勢將會如何，我們靜觀其變。