油輪運(yùn)輸:2020年硫排放上限的提高將無法滿足船隊(duì)的快速增長(zhǎng)
綜述:即使限硫令有望推動(dòng)油輪市場(chǎng),但相較船隊(duì)的高速增長(zhǎng)也僅僅是杯水車薪。
需求推動(dòng)力和運(yùn)價(jià)
地緣政治局勢(shì)不斷緊張,干擾了油輪航運(yùn)業(yè)和所有其他在波斯灣貿(mào)易的船只。自美國對(duì)伊朗實(shí)施制裁的豁免期滿、以及駛過霍爾木茲海峽的船只遭受襲擊和扣押之后,緊張局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)。
盡管美國曾希望通過放棄豁免能夠?qū)е滤袊彝V惯M(jìn)口伊朗原油,但情況并非如此,尤其是中國。今年前6個(gè)月,中國從伊朗進(jìn)口的原油總量達(dá)1100萬噸。這比去年下降了30.1%,全年進(jìn)口都有所放緩;前4個(gè)月平均進(jìn)口230萬噸,但隨后5月和6月分別降至110萬噸和90萬噸。
伊朗原油出口的確切數(shù)據(jù)目前還尚未公布。路透社報(bào)道稱,特朗普政府的一名官員估計(jì),伊朗50-70%的原油出口給中國,約30%出口到敘利亞。前格雷斯1號(hào),目前改名為阿德里安·達(dá)里亞1號(hào)據(jù)信從伊朗運(yùn)原油到敘利亞時(shí)被扣押,因其違反了美國對(duì)伊朗的制裁,也違反了歐盟對(duì)敘利亞的制裁。
波斯灣局勢(shì)依然高度緊張,迄今為止,英國、澳大利亞和巴林已加入了以美國“護(hù)航編隊(duì)”,確保國際船只安全通過霍爾木茲海峽。路透社引用伊朗總統(tǒng)魯哈尼的話,“一言以蔽之,如果伊朗的原油出口被迫為零,那么國際水域的安全就無法得到保證。”
據(jù)BIMCO報(bào)道, 6月份兩艘油輪在霍爾木茲海峽遇襲事件導(dǎo)致從波斯灣到中國的原油運(yùn)費(fèi)在幾天內(nèi)翻了一番,但很快恢復(fù)到以前的水平,因?yàn)楹苊黠@,盡管風(fēng)險(xiǎn)增加,而船舶營(yíng)運(yùn)將持續(xù)在接近以往的水平,所以船東將不得不自行消化更高的保險(xiǎn)費(fèi)用。
8月份,最大原油油輪的收益突然飆升,8月16日,超大型油輪的收益達(dá)到37329美元/天的年度最高點(diǎn)。小型油輪的收益保持穩(wěn)定,在年初驟跌之后,蘇伊士型油輪的收益在6月至8月期間平均為16716美元/天,而阿芙拉型油輪同期平均為12215美元/天。
今年夏季,成品油油輪的收益一直不穩(wěn)定,7月份,所有船舶的收益都降至10000美元/天以下,但此后又有所回升,8月9日,LR2型油輪的收益達(dá)到21542美元/天,8月底,仍保持在19000美元/天以上。
今年前5個(gè)月,美國成品油出口下降4.5%。煉油廠為了能夠在2020年生產(chǎn)出海事所需的低硫油,其維護(hù)期比往年更長(zhǎng),以避免在今年最后幾個(gè)月因維護(hù)而造成停工。今年迄今,成品油出口量平均為330萬桶/日。
到8月中旬,油輪船隊(duì)總數(shù)已經(jīng)增長(zhǎng)了4.3%。原油油輪船隊(duì)的漲勢(shì)驚人,達(dá)到了BIMCO預(yù)計(jì)的全年5.3%的增長(zhǎng)量。船隊(duì)的高速增長(zhǎng)不僅源于交付量的增加,還源于拆船速度低于預(yù)期。
今年以來,原油油輪拆解運(yùn)力僅有210萬載重噸。BIMCO已將其對(duì)2019年原油油輪拆解運(yùn)力的預(yù)期從900萬載重噸相應(yīng)下調(diào)至400萬載重噸。
與令人失望的拆船相比,油輪訂購量有所增加。油輪船隊(duì)的新訂單增加到1310萬載重噸。自5月以來,新造船訂單包括6艘30萬載重噸或以上的超大型油輪和30艘阿芙拉型油輪。由于BIMCO預(yù)計(jì)今年油輪船隊(duì)總數(shù)將增長(zhǎng)5%,已經(jīng)供過于求的市場(chǎng)不需要額外的船只,進(jìn)一步訂購只會(huì)使未來的市場(chǎng)狀況惡化。
隨著2020限硫令到來之際,船東希望從成品油輪的額外需求中獲利因此不想拆船、加上新的低硫油在全球范圍內(nèi)流通,今年成品油船的拆解速度在也有所放緩。BIMCO預(yù)計(jì),這將為油輪運(yùn)輸需求提供急需的推動(dòng)力。
由于油輪船隊(duì)拆解運(yùn)力只達(dá)60萬載重噸,640萬載重噸的交付量意味著今年船隊(duì)增長(zhǎng)3.5%,并且BIMCO預(yù)計(jì)全年船隊(duì)將會(huì)增長(zhǎng)4.4%。即使限硫令有望推動(dòng)油輪市場(chǎng),但相較船隊(duì)的高速增長(zhǎng)也僅僅是杯水車薪。
最近,成品油油輪市場(chǎng)的新造船訂單有所放緩,6月和7月僅訂購了9艘MR油輪。目前,成品油油輪的訂單量為1190萬載重噸,比2018年8月減少了15.9%。因?yàn)檫^去12個(gè)月的交付量超過了訂單量,這一積極趨勢(shì)將繼續(xù)保持,從而推動(dòng)市場(chǎng)市場(chǎng)回歸更加平衡的局面。
起飛
展望
今年7月,石油輸出國組織的部長(zhǎng)們宣布,他們將維持目前每天120萬桶的產(chǎn)量限制,旨在減少供應(yīng)過剩市場(chǎng)的高庫存。美國將繼續(xù)增加原油產(chǎn)量和出口,6月份海運(yùn)出口量創(chuàng)下1190萬噸的新高。隨著中美關(guān)系的惡化,中國幾乎退出美國原油市場(chǎng)之后,韓國成為美國海運(yùn)原油出口的最大進(jìn)口國。
今年上半年,中國從美國的原油進(jìn)口下降了76.2%。同期,中國原油進(jìn)口總量增長(zhǎng)8.8%,達(dá)到2.446億噸。沙特阿拉伯已經(jīng)超過俄羅斯成為中國最大的原油供應(yīng)國,今年上半年,沙特和俄羅斯分別向中國輸送了3780萬噸和3770萬噸原油。
沙特阿拉伯原油出口量增加1050萬噸,對(duì)航運(yùn)業(yè)來說是個(gè)好消息,因?yàn)槎砹_斯向中國出口的原油大多通過管道運(yùn)輸,因此對(duì)原油油輪市場(chǎng)沒有影響。
盡管中國從沙特、而非俄羅斯進(jìn)口原油推動(dòng)了航運(yùn)市場(chǎng),但貿(mào)易緊張局勢(shì)的解決以及中國作為買家重返美國原油市場(chǎng),將增加每噸英里需求,從而為原油航運(yùn)提供更大的推動(dòng)力,。
另一個(gè)推動(dòng)因素是,由于傳統(tǒng)的秋季維護(hù)期將更為短暫,成品油出口量也不會(huì)像往常那樣大幅下降,因此全球成品油出口量將增加。隨著煉油廠開始生產(chǎn)和銷售低硫油,成品油輪會(huì)將無往不利。
伊朗暗示,如果波斯灣的出口被迫為零,波斯灣局勢(shì)的任何一步升級(jí)都將會(huì)對(duì)油輪運(yùn)輸業(yè)造成嚴(yán)重影響,因?yàn)榇蠹s一半的海運(yùn)原油是通過霍爾木茲海峽運(yùn)輸?shù)?。如果受到進(jìn)一步威脅,或者干脆關(guān)閉,油輪市場(chǎng)將遭受重創(chuàng)。