2018年全年虧損4.7億元，凈負(fù)債近11億元，中航國際已經(jīng)無力再承擔(dān)負(fù)債累累的中航威海船廠，招商海工僅象征性地支付1元人民幣就收購中航威海船廠69.77%股權(quán)。這筆交易標(biāo)志著中航國際控股出售旗下船舶業(yè)務(wù)的第一步。繼威海船廠之后，中航旗下另一家船廠——中航鼎衡造船很快也將加入招商局集團(tuán)，招商工業(yè)作為第四大國有造船集團(tuán)的地位將進(jìn)一步增強。

凈負(fù)債10.88億元，招商局1元收購中航威海船廠

4月26日，中航國際控股發(fā)布公告，公司與深圳市招商局海工投資有限公司（招商海工投資）訂立威海船廠股權(quán)交易協(xié)議。按照協(xié)議，中航國際控股以不超過人民幣6.2億元的價格向招商海工投資轉(zhuǎn)讓中航威海船廠69.77%股權(quán)及威海船廠股東貸款。其中，中航威海船廠69.77%股權(quán)的代價為人民幣1元，此外還有不超過人民幣6. 2億元的股東貸款代價。

中航國際控股已經(jīng)為中航威海船廠提供總額為人民幣16.6億元的擔(dān)保。根據(jù)股權(quán)交易協(xié)議，招商海工投資或其實際控制人將提供銀行保函及招商局保證函，為中航國際控股提供反擔(dān)保。

中航國際控股表示，在交易完成之后，中航國際控股將不再持有中航威海船廠的任何股權(quán)，中航威海船廠也不再是中航國際控股的附屬公司。據(jù)了解，中航威海船廠的股份由中航國際控股與威海市國有資本運營有限公司分持有，持股比例分別為69.77%、30.23%。2018年，中航威海船廠虧損人民幣4.71億元，凈負(fù)債10.88億元。

中航國際控股解釋稱，受船舶市場環(huán)境不景氣的影響，中航威海船廠持續(xù)虧損，2018年底股東權(quán)益已為凈負(fù)債，給集團(tuán)帶來巨大壓力；由于表現(xiàn)不佳，中航威海船廠已喪失對外融資能力，不得不依靠股東貸款維持。中航國際控股董事會認(rèn)為，船舶市場環(huán)境短期內(nèi)不會回暖，威海船廠仍將面臨嚴(yán)峻的經(jīng)營態(tài)勢，如果繼續(xù)向威海船廠投資，將繼續(xù)增加財務(wù)壓力，影響機體資金使用效率。出售交易將使中航國際控股及時收回威海船廠股東貸款及擔(dān)保，有效降低財務(wù)風(fēng)險，更有利于集團(tuán)集中資源、聚焦主業(yè)，提升經(jīng)營業(yè)績并提高投資回報水平。

深圳市招商局海工投資有限公司是招商局集團(tuán)的間接全資公司，由招商局輪船有限公司持有100%股份，成立于2013年11月15日，主要經(jīng)營范圍為投資管理等。招商局海工投資旗下子公司包括招商局郵輪制造有限公司、浙江友聯(lián)修造船有限公司和北京國海海工資產(chǎn)管理有限公司。

另外，中航國際控股還與招商蛇口訂立了中航善達(dá)（原名中航地產(chǎn)）股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，同意以人民幣13.34億元的代價向招商蛇口轉(zhuǎn)讓中航善達(dá)149087820股A股，相當(dāng)于中航善達(dá)已發(fā)行股本的22.35%。在交易完成后，中航國際控股將不再持有中航善達(dá)任何股權(quán)。中航善達(dá)主要從事房地產(chǎn)開發(fā)等業(yè)務(wù)。

此次出售，中航國際控股預(yù)期將自威海船廠出售事項及中航善達(dá)出售事項分別收取所得款項約人民幣6.2億元及人民幣13.3億元。其中，公司擬將人民幣10億元用于償還集團(tuán)帶息負(fù)債，及其余款項用作集團(tuán)一般營運資金。

據(jù)悉，威海船廠出售事項需獲國資委管理部門批準(zhǔn)方可交割，在威海船廠69.77%股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，威海船廠將正式成為招商局集團(tuán)旗下公司。

收購中航船舶業(yè)務(wù)，招商工業(yè)成為第四大國有造船集團(tuán)

早在去年10月，中航國際控股就已經(jīng)披露，公司正與潛在投資者就可能出售其船舶相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行初步洽商。當(dāng)時，有報道稱，招商局集團(tuán)就是中航國際船舶業(yè)務(wù)的潛在投資者，中航國際控股的船廠可能和招商局重工合并。這一計劃已經(jīng)獲得國資委支持，是整合國有企業(yè)形成具有國際競爭力集團(tuán)的政策的一部分。

中航國際控股股份有限公司（股票簡稱：中航國際控股；股票代碼：00161.HK）由中國航空技術(shù)深圳有限公司發(fā)起成立，于1997年9月29日在香港聯(lián)合交易所上市。2013年，中行國際船舶業(yè)務(wù)板塊整合重組，在此基礎(chǔ)上成立了中航國際船舶發(fā)展（中國）有限公司（簡稱中航船舶），是中航國際開展船舶業(yè)務(wù)的平臺。

圖：中航威海船廠為Stena Line建造的豪華客滾船

目前，中航船舶旗下?lián)碛袃杉掖瑥S——中航鼎衡造船有限公司和中航威海船廠有限公司。其中，中航威海船廠主要建造多用途船、集裝箱船、散貨船、供油船、原油船、客滾船、滾裝碼頭及運輸駁船等。目前，中航威海船廠主要目標(biāo)是客滾船業(yè)務(wù)，瑞典公司Stena RoRo是其主要客戶。

圖：中航鼎衡為瑞典船東Sirius集團(tuán)建造的7999噸化學(xué)品船。

中航鼎衡造船主要建造造高附加值的特種船舶，致力于打造高端不銹鋼化學(xué)品船和中小型液貨船的生產(chǎn)基地。中航鼎衡建造過瀝青運輸船和小型液化氣船，目前專注于建造小于20000載重噸小型油船，主要用于提供給德國和斯堪的納維亞船東。

克拉克森的數(shù)據(jù)顯示，目前，中航威海船廠手持訂單量共計8艘、67000載重噸，全部為客滾船。中航鼎衡船廠手持訂單量共計22艘、225598載重噸，其中包括1艘成品油船和21艘化學(xué)品油船。

雖然招商工業(yè)和中航工業(yè)在產(chǎn)品組合上沒有太多相似之處，但卻有很多互補，同時兩家船廠都在從傳統(tǒng)商船市場上轉(zhuǎn)型。招商局重工（深圳）以海工業(yè)務(wù)為主，主要建造自升式鉆井平臺和多功能服務(wù)型平臺（liftboat）。而招商局重工（江蘇）除了海工業(yè)務(wù)之外，還在建造Valemax型礦砂船和一艘中型LNG船，另外，招商局重工（江蘇）也在轉(zhuǎn)型郵輪建造市場，并且正在建造探險郵輪。

隨著中航國際控股出售中航威海船廠股份的交易簽訂，預(yù)計中航鼎衡造船近期也將很快出售給招商局集團(tuán)。目前，招商工業(yè)旗下修造船板塊包括：招商局重工（深圳）、招商局重工（江蘇）、招商局郵輪制造有限公司，香港友聯(lián)船廠、深圳友聯(lián)船廠和浙江友聯(lián)船廠（原浙江友聯(lián)修造船有限公司），以及原長航集團(tuán)旗下金陵船廠（南京、揚州基地）和江東船廠，如果再加上來自中航船舶的兩家船廠，招商工業(yè)已經(jīng)成為繼中船集團(tuán)、中船重工和中遠(yuǎn)海運重工之外的第四大國有造船集團(tuán)。