由于虧損嚴(yán)重，繼出售中航威海船廠之后，中航國(guó)際控股加快拋售船舶業(yè)務(wù)的進(jìn)程，以僅1.63億元的價(jià)格向招商工投出售其持有的中航船舶全部股份。而隨著中航鼎衡船廠和全球最大的獨(dú)立船舶設(shè)計(jì)公司——芬蘭得他馬林船舶設(shè)計(jì)公司的加入，招商局集團(tuán)進(jìn)一步增強(qiáng)了招商工業(yè)作為第四大國(guó)有造船集團(tuán)的地位。

招商工投將以1.63億元收購(gòu)中航船舶股份

8月27日，中航國(guó)際控股股份有限公司發(fā)布公告稱，中航國(guó)際控股（作為受約人）與招商局集團(tuán)間接全資附屬公司招商工投（作為要約人）訂立執(zhí)行協(xié)議，出售中航國(guó)際控股持有的中航國(guó)際船舶控股有限公司全部73.87%股份。

按照協(xié)議，招商工投同意受制于先決條件的達(dá)成，按要約價(jià)每股目標(biāo)股份0.15新加坡元作出收購(gòu)要約，以現(xiàn)金代價(jià)3164.21萬(wàn)新加坡元（約合人民幣1.63億元）向中航國(guó)際控股收購(gòu)目標(biāo)股份，即中航國(guó)際控股所擁有的約2.11億股中航船舶股份，占中航船舶已發(fā)行股份總數(shù)約73.87%。

簽訂執(zhí)行協(xié)議后，中航國(guó)際控股須于一個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)向招商工投提供不可撤回承諾，以承諾有條件接納招商工投將作出的收購(gòu)要約。在2019年8月27日，中航國(guó)際控股已向招商工投提供不可撤回承諾。

根據(jù)執(zhí)行協(xié)議，招商工投承諾，其須于中航船舶出售事項(xiàng)完成且招商工投已成為中航船舶控股股東后6個(gè)月內(nèi)，向中航船舶及其附屬公司的債權(quán)人銀行提供由招商工投或招商局集團(tuán)成員公司作出的公司擔(dān)保，以取代中航集團(tuán)公司擔(dān)保，并促使完全免除及解除所有中航集團(tuán)公司擔(dān)保。截止8月27日，中航集團(tuán)成員公司已經(jīng)向中航船舶及其附屬公司的債權(quán)人銀行提供約人民幣30.6億元及4.6394億美元的公司擔(dān)保，合計(jì)金額相當(dāng)于約人民幣64億元。

如果招商工投已進(jìn)行收購(gòu)要約及中航船舶出售事項(xiàng)落實(shí)，中航國(guó)際控股將不再持有中航船舶的任何股權(quán)，而中航船舶將不再為中航國(guó)際控股的附屬公司。此次交易將給中航國(guó)際控股帶來(lái)約人民幣2463萬(wàn)元的除稅前收益。

中航鼎衡船廠和得他馬林也將加入招商局集團(tuán)

中航船舶成立于2013年11月，將中航國(guó)際乃至中航工業(yè)在中國(guó)區(qū)域內(nèi)的船舶貿(mào)易公司、國(guó)內(nèi)船廠、香港和新加坡融資平臺(tái)、芬蘭德他馬林船舶設(shè)計(jì)公司統(tǒng)一納入旗下，完成全價(jià)值鏈的整合，融合了新加坡和中國(guó)兩個(gè)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，主要提供散貨船、集裝箱船、多用途船、油船、液化氣船、化學(xué)品船等各類船舶的設(shè)計(jì)和制造，具備全線制造20萬(wàn)噸以下各種船型的能力。

中航船舶旗下?lián)碛袃杉掖瑥S——中航鼎衡造船有限公司和中航威海船廠有限公司。其中，中航威海船廠主要建造多用途船、集裝箱船、散貨船、供油船、原油船、客滾船、滾裝碼頭及運(yùn)輸駁船等，目前主要目標(biāo)是客滾船業(yè)務(wù)。中航鼎衡造船主要建造高附加值的特種船舶，致力于打造高端不銹鋼化學(xué)品船和中小型液貨船的生產(chǎn)基地。

芬蘭德他馬林船舶設(shè)計(jì)公司成立于1990年，是全球最大的獨(dú)立船舶設(shè)計(jì)公司，擁有專業(yè)全面的船舶設(shè)計(jì)研發(fā)能力，對(duì)各型豪華郵輪、游艇、滾裝船等特種船，節(jié)能型散貨船、集裝箱船以及一些海工產(chǎn)品擁有較高的設(shè)計(jì)水平和較成熟的設(shè)計(jì)管理經(jīng)驗(yàn)。中航國(guó)際在2013年1月收購(gòu)了德他馬林船舶設(shè)計(jì)公司。

克拉克森的數(shù)據(jù)顯示，目前，中航威海船廠手持訂單量共計(jì)9艘、60000載重噸，全部為客滾船。中航鼎衡船廠手持訂單量共計(jì)19艘、188008載重噸，其中包括1艘成品油船和18艘化學(xué)品油船。

早在去年10月，中航國(guó)際控股就已經(jīng)披露，正與潛在投資者初步洽商出售船舶相關(guān)業(yè)務(wù)事宜。當(dāng)時(shí)有消息指出，招商局集團(tuán)就是中航國(guó)際控股船舶業(yè)務(wù)的潛在投資者，中航國(guó)際控股的船廠可能和招商局重工合并。這一計(jì)劃已經(jīng)獲得國(guó)資委支持，是整合國(guó)有企業(yè)形成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力集團(tuán)的政策的一部分。

今年4月，中航國(guó)際控股宣布將中航威海船廠出售給招商局集團(tuán)間接附屬公司——深圳市招商局海工投資有限公司。雙方簽署協(xié)議，中航國(guó)際控股以不超過(guò)人民幣6.2億元的價(jià)格向招商海工投資轉(zhuǎn)讓中航威海船廠69.77%股權(quán)及威海船廠股東貸款。7月24日，中航國(guó)際控股發(fā)布公告，出售交易獲得批準(zhǔn)，公司已經(jīng)收取該預(yù)付款項(xiàng)、招商局代價(jià)擔(dān)保、銀行保函及招商局保證函。中航威海船廠將正式加入招商局集團(tuán)，成為招商工業(yè)的新成員。

目前，招商工業(yè)擁有招商局重工（深圳）、招商局重工（江蘇）、香港友聯(lián)船廠、蛇口友聯(lián)船廠、浙江友聯(lián)船廠（原浙江東邦修造船有限公司）、金陵船廠和江東船廠在內(nèi)的7大船舶修造基地。加上中航威海船廠和中航鼎衡船廠，招商工業(yè)旗下將擁有9家船廠，進(jìn)一步鞏固其作為第四大國(guó)有造船集團(tuán)的地位。

中航國(guó)際控股將逐步退出船舶業(yè)務(wù)聚焦主業(yè)

據(jù)了解，中航船舶是中航國(guó)際控股旗下的船舶業(yè)務(wù)部門，主要從事造船項(xiàng)目管理及咨詢、設(shè)計(jì)及工程以及船舶貿(mào)易，其股份于新交所的凱利板上市。中航船舶于2017年及2018年除稅后溢利分別為人民幣3881.1萬(wàn)元及2651.5萬(wàn)元，2019年上半年除稅后溢利為2213.8萬(wàn)元、資產(chǎn)凈值約為人民幣2.597億元。

就此次出售中航船舶股份，中航國(guó)際控股解釋稱，近年來(lái)集團(tuán)緊緊圍繞“改革重建、聚焦突破、價(jià)值增長(zhǎng)”的戰(zhàn)略，一直專注于高科技電子產(chǎn)品、零售及消費(fèi)品、國(guó)際工程和貿(mào)易物流的主要業(yè)務(wù)，并先后處置其房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)等虧損的非主要業(yè)務(wù)。經(jīng)考慮相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)布的船舶工業(yè)研究報(bào)告，中航國(guó)際控股董事會(huì)認(rèn)為，在國(guó)際貿(mào)易及摩擦及地緣政治因素的影響下，全球新船需求量急劇下降；雖然中國(guó)造船完工量持續(xù)增長(zhǎng)，但新造船訂單即手持訂單數(shù)量同比下降。由于船舶行業(yè)資金需求量大且企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不理想，船舶行業(yè)公司難以從銀行及金融機(jī)構(gòu)獲得貸款支持，造成了“融資難”的問(wèn)題長(zhǎng)期存在。因此，造船業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展將在短期內(nèi)繼續(xù)面臨巨大挑戰(zhàn)。

受此影響，中航國(guó)際控股董事決定逐步退出船舶業(yè)務(wù)。由于中航威海船廠長(zhǎng)期錄得虧損及投資龐大，中航國(guó)際控股現(xiàn)已積極處理威海船廠出售事項(xiàng)。

中航船舶主要從事造船和設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)，可為威海船廠的造船業(yè)務(wù)提供船舶設(shè)計(jì)服務(wù)。目前，中航威海船廠主要制造客滾船，均由中航船舶設(shè)計(jì)。由于中航船舶與中航威海船廠均為中航國(guó)際控股成員公司，互相有更好的理解并保持高度默契，可充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，共同發(fā)展。然而，在中航威海船廠出售事項(xiàng)完成后，中航威海船廠的戰(zhàn)略定位及業(yè)務(wù)發(fā)展方向?qū)⒂少I方招商海工投資厘定。因此，中航船舶及中航威海船廠將無(wú)法再發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，而中航國(guó)際控股繼續(xù)持有中航船舶的股權(quán)將偏離其“聚焦主業(yè)”的戰(zhàn)略目標(biāo)。因此，出售中航船舶將更能促成中航國(guó)際控股整合資源發(fā)展主要業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略，進(jìn)一步改善其業(yè)務(wù)表現(xiàn)及投資回報(bào)。

根據(jù)中航國(guó)際控股2018年財(cái)務(wù)資料，中航船舶的總資產(chǎn)、除稅前溢利及收入分別僅占集團(tuán)約3.1%、8.1%、1.1%，相對(duì)占集團(tuán)整體業(yè)務(wù)比例不大。中航船舶出售事項(xiàng)完成后，中航國(guó)際控股船舶業(yè)務(wù)分部將進(jìn)一步縮減規(guī)模，預(yù)計(jì)將分別占集團(tuán)2018年度總資產(chǎn)、除稅前溢利及收入的0.23%、0.28%及0.01%。中航國(guó)際控股將逐步退出船舶業(yè)務(wù)，并將根據(jù)未來(lái)市場(chǎng)狀況決定余下船舶業(yè)務(wù)的處理。