周德全

2023年是中國新冠疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整后的關(guān)鍵一年，疫情對(duì)全國各行業(yè)發(fā)展的限制作用逐步減弱，并且隨著存量政策和增量政策疊加發(fā)力，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度或?qū)⒓涌?。其中IMF對(duì)2023年中國經(jīng)濟(jì)的增速預(yù)期為4.4%，世界銀行預(yù)測(cè)2023年中國經(jīng)濟(jì)增長率將恢復(fù)至4.3%。

展望今年沿海干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)，需求增速預(yù)計(jì)在2%左右，運(yùn)力持續(xù)增長，運(yùn)價(jià)總體呈現(xiàn)出前低后高的M型走勢(shì)。

需求增速約2%

錦州港糧食碼頭。

2023年，隨著國內(nèi)疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整，疫情對(duì)全國各行業(yè)發(fā)展的限制作用逐步減弱。經(jīng)過一段時(shí)間緩沖后，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度或?qū)⒓涌?，拉?dòng)內(nèi)貿(mào)需求、增強(qiáng)發(fā)展韌性。國家層面預(yù)計(jì)將通過出臺(tái)相應(yīng)基建與房建政策等調(diào)節(jié)措施，保障國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行，GDP預(yù)計(jì)增速將有所上升。

“雙碳”背景下疊加2023年IMO碳排放新規(guī)影響，沿海煤炭運(yùn)輸需求上漲預(yù)計(jì)將有所限制；外貿(mào)礦石運(yùn)輸船舶延續(xù)過去“海進(jìn)江”情況，沿海鐵礦石運(yùn)量或有所下降；基建端發(fā)力帶動(dòng)下，礦建材料的需求或?qū)⒕S持高增長，房地產(chǎn)礦石需求仍將成為沿海鐵礦石運(yùn)量的較大缺口；養(yǎng)殖業(yè)需求韌性支撐疊加國內(nèi)糧食生產(chǎn)有力保障，沿海糧食運(yùn)輸需求或?qū)⑿》黾?。綜合考慮，預(yù)計(jì)2023年沿海干散貨海運(yùn)需求增速總體將在2%左右。

沿海煤炭運(yùn)輸需求或?qū)⒊霈F(xiàn)下滑。2023年，隨著經(jīng)濟(jì)加速復(fù)蘇，工業(yè)用電需求或?qū)㈨槃?shì)增長，此外2023年煤電能源保供地位不斷提升，火電用煤或存在較大需求空間。但2021—2022年水電發(fā)力情況較差，2023年水電表現(xiàn)仍未可知，或?qū)⒎謹(jǐn)偦鹆Πl(fā)電量。除此之外，國家將繼續(xù)調(diào)整和優(yōu)化能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)，提高非化石能源比重，新能源、特高壓在電力消費(fèi)市場(chǎng)的份額日益凸顯，火電耗煤量將受到影響；疊加澳煤陸續(xù)開放進(jìn)口，后續(xù)國際煤炭供給或?qū)②厡?，進(jìn)口煤價(jià)下降將對(duì)沿海煤炭運(yùn)輸需求造成壓力；浩吉鐵路對(duì)沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)需求影響也將持續(xù)擴(kuò)大。綜合來看，預(yù)計(jì)2023年沿海煤炭運(yùn)輸需求或?qū)⒊霈F(xiàn)下滑。

沿海鐵礦石運(yùn)量預(yù)計(jì)大幅下滑5%—10%。2023年，隨著全國疫情防控政策的優(yōu)化調(diào)整，沿海運(yùn)輸結(jié)構(gòu)或發(fā)生變化，外貿(mào)礦石運(yùn)輸船舶延續(xù)過去“海進(jìn)江”情況，沿海鐵礦石運(yùn)量或有所下降。此外，在針對(duì)房地產(chǎn)定向降息等各項(xiàng)政策驅(qū)動(dòng)下，2023年中前后房地產(chǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的拖累效應(yīng)有望減弱，但總體上對(duì)鋼材需求和鐵礦石運(yùn)輸需求仍然缺乏支撐；“雙碳”背景下，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)“去產(chǎn)能”進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，鋼鐵供需兩弱難有改善。預(yù)計(jì)2023年沿海鐵礦石運(yùn)量將大幅下跌5%—10%。

沿海糧食運(yùn)輸需求小幅增長1%—2%。2023年，我國第二次提出千億斤糧食增產(chǎn)行動(dòng)，國內(nèi)糧食種植結(jié)構(gòu)將繼續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)量保持增長；隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程加快，居民消費(fèi)升級(jí)，口糧消費(fèi)需求或?qū)⒔档?，但消費(fèi)需求更多轉(zhuǎn)向肉奶蛋禽等方面，將拉動(dòng)下游糧食深加工企業(yè)需求上升。此外生豬存欄量相對(duì)高位，飼用玉米消費(fèi)需求也將同步上升。國內(nèi)疫情放開，國內(nèi)糧食進(jìn)口量或?qū)⒂兴鶞p少，下游消費(fèi)需求受進(jìn)口玉米及替代谷物的擠兌影響逐漸減小。但俄烏沖突對(duì)糧食進(jìn)口仍存在負(fù)面影響。綜合研判，預(yù)計(jì)2023年沿海糧食運(yùn)量同比小幅增加1%—2%。

沿海礦建材料增速放緩至10%左右。2023年，我國“兩新一重”等基建項(xiàng)目對(duì)礦建材料的需求仍然旺盛，在禁止河砂開采力度不斷加大的情況下，沿海砂石運(yùn)輸需求仍將維持高速增長，但受房地產(chǎn)業(yè)需求支撐作用減弱影響，增幅或?qū)⒂兴照A(yù)計(jì)2023年沿海礦建材料的運(yùn)量同比增長10%左右。

運(yùn)力維持低速增長

黃驊港煤炭碼頭。

2022年新增船舶訂單量雖不及2021年，但未來兩年仍有大量前期積累的待交付船舶投入市場(chǎng)。同時(shí)，在船舶減排要求日益嚴(yán)格的背景下，沿海干散貨船舶拆解數(shù)量也有望維持高位，因此預(yù)計(jì)中國沿海干散貨船運(yùn)力增速將維持低速增長。

據(jù)測(cè)算，預(yù)計(jì)2022年底國內(nèi)沿海干散貨船舶運(yùn)力將達(dá)到7700萬載重噸左右，全年運(yùn)力增幅在2.75%左右；2023年底有望達(dá)到7900萬載重噸左右，較2022年底的預(yù)測(cè)值繼續(xù)上漲2.6%左右。

新造船交付量維持高位?？死松y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月底，中國旗干散貨新造船（包含1萬載重噸以上、9萬載重噸及以下的干散貨船舶，下同）交付量累計(jì)125艘、457.64萬載重噸，噸位同比增長94.3%。

受2021年沿海干散貨市場(chǎng)運(yùn)價(jià)高漲以及船東運(yùn)力結(jié)構(gòu)調(diào)整需求影響，近兩年中國旗干散貨船手持訂單數(shù)量高企，按2022年底手持訂單情況預(yù)計(jì)，2023年、2024年中國船東仍有431.8萬載重噸、491.95萬載重噸的沿海干散貨新造船等待交付，可見新船交付量短期內(nèi)仍將維高位。

另外，由于目前交通運(yùn)輸部尚未公布2022年下半年的沿海干散貨船舶運(yùn)力數(shù)據(jù)，根據(jù)交通運(yùn)輸部2022年上半年的運(yùn)力數(shù)據(jù)和克拉克森的訂單統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，在2022年下半年繼續(xù)交付給中國船東的沿海干散貨新造船（包含1萬載重噸以上、9萬載重噸及以下，且在中國境內(nèi)船廠建造的干散貨船舶）共計(jì)87艘，307.36萬載重噸，預(yù)計(jì)2022年全年沿海干散貨新投入運(yùn)營船舶數(shù)量為597.96萬載重噸。

船舶拆解量將低位回升。通過對(duì)現(xiàn)有干散貨船舶船齡情況的分析可以看出，2022年船齡在28年以上的老舊船舶在中國沿海干散貨船隊(duì)中比重僅剩0.9%，未來需強(qiáng)制拆解的數(shù)量空間進(jìn)一步壓縮。但由于船舶拆解價(jià)格仍在高位震蕩，加上航運(yùn)業(yè)碳減排的步伐加快，船東調(diào)整船隊(duì)結(jié)構(gòu)的意愿仍然較強(qiáng)。預(yù)計(jì)2022年全年沿海干散貨船舶拆解數(shù)量在390萬載重噸左右，較上年大幅增長約300%。船東運(yùn)力的結(jié)構(gòu)性拆解仍將持續(xù)，2023年拆解量或?qū)⒈３?00萬載重噸附近。

由以上分析可以看出，2022年中國船東的散貨船舶新增訂單數(shù)量盡管不及2020—2021年，但仍維持相對(duì)高位，未來兩年仍有大量前期積累的待交付船舶投入市場(chǎng)。同時(shí)，在船舶減排要求日益嚴(yán)格的背景下，沿海干散貨船舶的拆解數(shù)量也有望維持高位。預(yù)計(jì)至2023年底，沿海干散貨船舶運(yùn)力有望達(dá)到7900萬載重噸左右，較2022年底預(yù)測(cè)值（7700萬載重噸）上漲3%左右，沿海散貨運(yùn)力維持低速增長。

雖然沿海散貨船隊(duì)運(yùn)力增長緩慢，但是預(yù)計(jì)有效運(yùn)力仍將繼續(xù)中高速增長。2022年船舶在港口裝卸和等待時(shí)長顯著高于往年，大幅降低了船舶周轉(zhuǎn)效率。但是隨著煤炭長協(xié)穩(wěn)價(jià)保供政策持續(xù)發(fā)力，沿海運(yùn)輸節(jié)奏將更加穩(wěn)定，船舶在北方港口等泊情況將大幅減少，預(yù)計(jì)2023年船舶周轉(zhuǎn)效率較2022年進(jìn)一步提升。同時(shí)，考慮到新造船及進(jìn)口船的投放規(guī)模，疊加部分不合EEXI法規(guī)的內(nèi)外貿(mào)兼營船舶回歸內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2023年沿海干散貨市場(chǎng)有效運(yùn)力平均值將達(dá)7055萬DWT以上，同比增長9%。因此運(yùn)輸市場(chǎng)供給總體過剩基本面未改觀，仍以寬松為主。

運(yùn)價(jià)呈M型走勢(shì)

2023年，沿海干散貨運(yùn)價(jià)均值將較2022年小幅下滑，總體呈現(xiàn)出前低后高的M型走勢(shì)。沿海干散貨運(yùn)輸三大貨種中，煤炭和礦石運(yùn)價(jià)波動(dòng)幅度較大，糧食運(yùn)價(jià)波動(dòng)幅度較小。2023年沿海干散貨總體運(yùn)價(jià)均值較上年小幅下滑約4%，至1080點(diǎn)左右。

2023年，沿海散貨運(yùn)輸市場(chǎng)的主要利好因素包括:國內(nèi)經(jīng)濟(jì)疫后恢復(fù)，發(fā)展韌性充足；礦建材料運(yùn)輸需求仍保持韌性。

2022年第四季度以來，國家層面持續(xù)優(yōu)化現(xiàn)行防疫政策，2022年12月16日中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和提振信心的強(qiáng)調(diào)明顯提升，提出多項(xiàng)措施，確保2023年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)?？梢?023年恢復(fù)經(jīng)濟(jì)將被放在更重要的位置。工業(yè)、服務(wù)業(yè)生產(chǎn)端的部分制約因素將逐步解除，中國經(jīng)濟(jì)韌性仍存，對(duì)大宗干散貨物的需求將穩(wěn)中向好，對(duì)沿海運(yùn)價(jià)構(gòu)成支撐。

礦建材料運(yùn)輸需求仍將保持韌性。2022年，雖然房地產(chǎn)業(yè)需求持續(xù)低迷，沿海礦建材料運(yùn)量出現(xiàn)近年來罕見的同比下滑現(xiàn)象，但得益于“保交房”政策推動(dòng)及其他基建項(xiàng)目支撐，在疫情得到有效控制后，沿海礦建材料運(yùn)量再度回歸高速增長區(qū)間，可見我國礦建材料需求仍舊旺盛。預(yù)計(jì)2023年沿海礦建材料運(yùn)輸仍將繼續(xù)韌性增長，但受高基數(shù)影響，以及房地產(chǎn)項(xiàng)目拖累，增速將有所回落至10%左右，成為沿海運(yùn)輸需求的最大支撐因素，可能在短時(shí)間內(nèi)推高沿海運(yùn)價(jià)。

主要不利因素包括:煤炭長協(xié)機(jī)制將削減沿海市場(chǎng)貨盤；下游重點(diǎn)行業(yè)需求存在下滑風(fēng)險(xiǎn)；運(yùn)輸結(jié)構(gòu)變化為沿海運(yùn)輸帶來挑戰(zhàn)；沿海船舶周轉(zhuǎn)效率進(jìn)一步提升；沿海散貨市場(chǎng)供需形勢(shì)仍然嚴(yán)峻等。其中，砂石運(yùn)輸需求仍然是沿海散貨運(yùn)輸市場(chǎng)的重要支撐。

從整體供需角度來看，2023年預(yù)計(jì)沿海散貨運(yùn)量增速為2%左右，運(yùn)力增速為2.6%左右，運(yùn)力過?，F(xiàn)象仍難以得到有效緩解。從內(nèi)外貿(mào)兼營船的角度來看，雖然有多家行業(yè)機(jī)構(gòu)及船東表示看好2023年國際干散貨海運(yùn)市場(chǎng)行情，但預(yù)計(jì)市場(chǎng)難以恢復(fù)至2021—2022上半年的火熱狀態(tài)；加之IMO關(guān)于碳排放監(jiān)管的新規(guī)（EEXI和CII）將于2023年正式實(shí)施，目前BIMCO已制定了包含CII條款的租船范式合同，為保障收益，部分兼營船或?qū)⒒亓髦裂睾Ｊ袌?chǎng)，沿海散貨運(yùn)輸市場(chǎng)供需形勢(shì)或?qū)⒏訃?yán)峻。

圖片源于：中國水運(yùn)網(wǎng)

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