年初以來(lái)，受多重利空因素沖擊沿海干散貨市場(chǎng)表現(xiàn)不及預(yù)期，在諸如中美貿(mào)易摩擦升級(jí)、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、上年二手運(yùn)力進(jìn)口沖擊顯現(xiàn)等因素影響下，市場(chǎng)總體呈現(xiàn)低位震蕩徘徊的走勢(shì)。1-7月份，沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)CBCFI均值694點(diǎn)，同比下跌了21.4%，沿海主要航線運(yùn)價(jià)同比上年同期亦大幅下跌。
但隨著夏季高溫天氣來(lái)襲，各地電網(wǎng)負(fù)荷創(chuàng)歷史新高，沿海市場(chǎng)有望一改此前頹勢(shì)，迎來(lái)火熱行情。利好因素表現(xiàn)在：
一、高溫天氣帶動(dòng)旺季需求
7月下旬以來(lái)，我國(guó)南北方同時(shí)出現(xiàn)高溫天氣過(guò)程，中央氣象臺(tái)持續(xù)發(fā)布高溫預(yù)警，部分地區(qū)可能會(huì)出現(xiàn)高溫高濕的“桑拿天”，局地可達(dá)40℃以上。受高溫天氣影響，民用電水平持續(xù)攀升，成為的最直接原因。隨著高溫天氣的到來(lái)，沿海煤炭市場(chǎng)迎峰度夏需求將真正開(kāi)啟。
二、電網(wǎng)用電負(fù)荷創(chuàng)新高
目前，全國(guó)大部分地區(qū)已全面進(jìn)入炙烤模式，持續(xù)高溫天氣拉動(dòng)全社會(huì)用電負(fù)荷快速攀升，全國(guó)多地用電負(fù)荷刷新歷史記錄，天津、河北南網(wǎng)、山東、江蘇、浙江、安徽、福建、遼寧、蒙東、新疆等10個(gè)省級(jí)電網(wǎng)用電負(fù)荷創(chuàng)歷史新高。而根據(jù)中央氣象臺(tái)預(yù)報(bào)，未來(lái)一段時(shí)間，全國(guó)多地仍將面臨持續(xù)高溫天氣，電力供需形勢(shì)比前兩年偏緊，供需結(jié)構(gòu)性矛盾較為突出。
三、電廠日耗快速回升
隨著氣溫的走高，居民用電增加，沿海主要電廠耗煤量迎來(lái)階段性快速上漲，達(dá)今年以來(lái)最高值。截至8月1日，沿海六大電廠庫(kù)存1747.9萬(wàn)噸，周環(huán)比減少8.1萬(wàn)噸；日耗煤80.6萬(wàn)噸，周環(huán)比增加3.8萬(wàn)噸；可用天數(shù)為21.7天，周環(huán)比減少1.2天。
四、進(jìn)口煤政策全面從緊
當(dāng)前國(guó)家對(duì)進(jìn)口煤限制較多，政策方面對(duì)于煤炭進(jìn)口控制的態(tài)度并沒(méi)有明顯的轉(zhuǎn)變，6月份海關(guān)總署下發(fā)各關(guān)《海關(guān)總署綜合業(yè)務(wù)司關(guān)于煤炭進(jìn)口情況的函》，近期發(fā)改委又致函總署，要求加強(qiáng)進(jìn)口管理，并認(rèn)真做好進(jìn)口煤炭監(jiān)督工作，嚴(yán)控劣質(zhì)煤進(jìn)口。進(jìn)入7月，進(jìn)口煤限制政策風(fēng)波再起，曹妃甸、京唐港等港口通知貿(mào)易企業(yè)進(jìn)口煤不允許通關(guān)。在國(guó)內(nèi)供應(yīng)無(wú)憂(yōu)且價(jià)格趨弱的背景下政策面將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)進(jìn)口煤的限制，進(jìn)口煤面臨明顯減少的風(fēng)險(xiǎn)。
五、臺(tái)風(fēng)季節(jié)來(lái)臨，運(yùn)力周轉(zhuǎn)效率下降
八月份華南、東南沿海等地區(qū)迎來(lái)臺(tái)風(fēng)集中期，將嚴(yán)重影響東南沿海港口效率及船舶周轉(zhuǎn)，可能造成局部階段性的運(yùn)力緊張。
六、兼營(yíng)運(yùn)力大量流向國(guó)際市場(chǎng)
六月份以來(lái)，國(guó)際干散貨市場(chǎng)快速上漲，巴拿馬、大靈便平均租金水平漲幅一度超過(guò)60%，內(nèi)外貿(mào)市場(chǎng)價(jià)差明顯，吸引大量兼營(yíng)船外放并留在國(guó)際市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，分流市場(chǎng)可用運(yùn)力。
總體影響
隨著大范圍高溫天氣的持續(xù)，煤炭需求旺季正式開(kāi)啟，電廠日耗快速回升。在此情況下，電廠補(bǔ)庫(kù)需求增多，拉運(yùn)計(jì)劃普遍展開(kāi)，市場(chǎng)貨盤(pán)開(kāi)始釋放。疊加進(jìn)口煤政策進(jìn)一步收緊、天氣因素導(dǎo)致的運(yùn)力周轉(zhuǎn)效率下降、大量兼營(yíng)運(yùn)力轉(zhuǎn)外貿(mào)航線等利好因素支撐，八月沿海市場(chǎng)有望扭轉(zhuǎn)前期頹勢(shì)，逐步震蕩反彈。
