韓國第七大財(cái)團(tuán)韓華集團(tuán)（Hanwha Group）收購大宇造船已成定局，在拿下大宇造船后，韓華集團(tuán)已經(jīng)完成了LNG環(huán)保能源產(chǎn)業(yè)鏈的布局，同時也離實(shí)現(xiàn)“全球十大軍工企業(yè)”的夢想又近了一步。

據(jù)韓國投行(IB)業(yè)界人士10月17日透露，截至當(dāng)天（投標(biāo)截止日期），在根據(jù)假馬競標(biāo)（Stalking Horse）程序進(jìn)行大宇造船股份的競標(biāo)中，沒有收到其他潛在投資者（收購候選人）的投標(biāo)意向書(LOI)。這意味著由于沒有出現(xiàn)追加收購候選人，韓華集團(tuán)也成為收購大宇造船的唯一企業(yè)。預(yù)計(jì)推進(jìn)相關(guān)收購程序的速度將進(jìn)一步加快，最快將于下個月簽訂股權(quán)買賣協(xié)議(SPA)。

在9月26日與韓華集團(tuán)簽訂包括2萬億韓元（約合14.06億美元）有償增資方案在內(nèi)的有條件投資協(xié)議(MOU)后，為了給提出比韓華集團(tuán)更有利條件的投資者提供參與機(jī)會，韓國產(chǎn)業(yè)銀行（KBD）決定根據(jù)假馬競標(biāo)程序進(jìn)行大宇造船股份的競標(biāo)。

由于最終沒有出現(xiàn)追加收購候選人，韓華集團(tuán)為了完成收購大宇造船的程序，將單獨(dú)進(jìn)行詳細(xì)實(shí)地調(diào)查和價格協(xié)商。大宇造船表示，預(yù)計(jì)將在6周內(nèi)完成合同簽署。

韓國投行業(yè)界人士表示：“韓國產(chǎn)業(yè)銀行出售大宇造船的意志強(qiáng)烈，韓華集團(tuán)也有下注2萬億韓元的收購意志，因此交易速度比預(yù)想的要快。韓華集團(tuán)決定對大宇造船實(shí)施整體收購，正在通過詳細(xì)實(shí)地調(diào)查制定人力構(gòu)成、收購后合并(PMI)工作計(jì)劃，加快制定未來發(fā)展藍(lán)圖的腳步。”

韓國投行業(yè)界透露，韓華集團(tuán)將對大宇造船進(jìn)行為期6周的詳細(xì)實(shí)地調(diào)查。與實(shí)地調(diào)查同時進(jìn)行的最后的收購價格談判如果進(jìn)展順利的話，最快將于下個月簽訂股權(quán)買賣協(xié)議。此后，如果獲得企業(yè)合并、國防產(chǎn)業(yè)批準(zhǔn)等相關(guān)國內(nèi)外許可，韓華集團(tuán)將按照計(jì)劃對大宇造船實(shí)施有償增資，結(jié)束交易。

據(jù)悉，韓華集團(tuán)將以2萬億韓元有償增資等形式收購大宇造船49.3%的股權(quán)，并獲得經(jīng)營權(quán)。參與有償增資的公司有韓華Aerospace(1萬億韓元)、韓華系統(tǒng)公司(5000億韓元)、韓華Impact Partners(4000億韓元)和韓華能源的3家子公司(1000億韓元)。而韓國產(chǎn)業(yè)銀行、韓亞銀行等現(xiàn)有大宇造船股東的股份將被稀釋。目前，第一大股東產(chǎn)業(yè)銀行在完成有償增資后，持股比例（55.2%）將降至28.2%。持有8.4%股份的韓亞銀行的持股比例預(yù)計(jì)也將降至4%左右。

韓國投行業(yè)界預(yù)測，韓華集團(tuán)今后有可能與金融投資者(FI)進(jìn)行合作。因?yàn)樽罱S著韓國央行多次上調(diào)基準(zhǔn)利率，收購的融資利率也大幅上漲，與擁有資金的金融投資者組成聯(lián)盟等有可能成為突破口。

此外，韓國產(chǎn)業(yè)銀行為了順利推進(jìn)大宇造船的出售，已將大宇造船的“身價”從過去的約6萬億韓元降至約2萬億韓元。盡管如此，據(jù)分析，由于高利率時代和不確定的外部環(huán)境等因素，韓國能夠以萬億韓元為單位實(shí)施收購的企業(yè)并不多。

盡管如此，在完成收購之前此次交易可能還存在變數(shù)。此次收購是通過假馬競標(biāo)進(jìn)行的，因此如果出現(xiàn)提出更好條件的投資者，就可以解除現(xiàn)有的合約。如果競標(biāo)額展開競爭，收購時間可能會被推遲。

不過韓國業(yè)界普遍認(rèn)為，由于大宇造船長期以來財(cái)務(wù)狀況惡化，而且仍然出現(xiàn)虧損，因此即使收購?fù)瓿珊?，收購方也將不可避免地還要投入追加資金。因此，如果不是中長期有望產(chǎn)生事業(yè)協(xié)同效應(yīng)的企業(yè)，就很難輕易投入收購大宇造船的戰(zhàn)局。基于這一基本面，目前有意收購大宇造船的企業(yè)僅有韓華集團(tuán)一家。

同時，工會問題也是需要解決的課題。大宇造船工會持強(qiáng)硬立場，即韓華集團(tuán)應(yīng)該保障全體干部職員的雇用延續(xù)。個別預(yù)測稱，大宇造船工會可能會阻止韓華集團(tuán)方面進(jìn)行實(shí)地調(diào)查等。韓華集團(tuán)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示:“因?yàn)榧瘓F(tuán)收購大宇造船的意志非常強(qiáng)烈，所以正式公布了收購消息，將竭盡全力確保成功收購。”

韓華集團(tuán)是韓國的十大企業(yè)之一，其前身是成立于1952年的韓國火藥，作為韓國火藥和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍者，為集團(tuán)的發(fā)展夯實(shí)了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。歷經(jīng)多年的發(fā)展，現(xiàn)已成長為覆蓋全球、軍工、機(jī)械三大領(lǐng)域的國際性制造與貿(mào)易企業(yè)。韓華的業(yè)務(wù)范圍涵蓋化學(xué)和材料、機(jī)械和軍工、光伏能源、金融、服務(wù)和休閑、建設(shè)領(lǐng)域。隨著公司分布于世界各地的附屬企業(yè)越來越多，通過整合為實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量可持續(xù)增長提供動力。

2014年，韓華集團(tuán)收購了三星集團(tuán)的Techwin和Thales兩大軍工子公司，成為韓國最大、產(chǎn)品體系最全的軍工企業(yè)。韓華Techwin主要經(jīng)營安防、能源設(shè)備、工業(yè)設(shè)備、軍工產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的事業(yè)，在機(jī)器人及控制領(lǐng)域。韓華Thales一直致力于雷達(dá)和海洋系統(tǒng)等的研究開發(fā)。通過資源整合，韓華已成為韓國國內(nèi)軍工企業(yè)的領(lǐng)頭羊。

2015年，韓華集團(tuán)收購三星道達(dá)爾，通過與韓華旗下其他化工企業(yè)的資源整合，韓華道達(dá)爾成為全球領(lǐng)先的石油化工企業(yè)。韓華道達(dá)爾是一家綜合性能源石油化學(xué)公司，主要產(chǎn)品從基礎(chǔ)油到乙烯、丙烯等聚合樹脂、聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)等化工產(chǎn)品，二甲苯(PX)、苯乙烯單體(SM) 等石油產(chǎn)品等涉及日常生活方方面面的石油化工產(chǎn)品。

據(jù)悉，韓華集團(tuán)已將能源、碳中和、軍工、航天航空等領(lǐng)域確定為集團(tuán)未來成長動力，并期待通過收購大宇造船成為快速培養(yǎng)新事業(yè)的機(jī)遇。

其中，韓華集團(tuán)旗下子公司韓華Aerospace此次提供了50%的收購資金，可以通過大宇造船的特種船舶（軍船）業(yè)務(wù)，打造“陸?？站C合防衛(wèi)體系”，到2030年實(shí)現(xiàn)“全球十大軍工企業(yè)”的目標(biāo)。

同時，大宇造船的商船業(yè)務(wù)也可與韓華集團(tuán)的能源事業(yè)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。韓華集團(tuán)經(jīng)營LNG發(fā)電事業(yè)、氫混燒發(fā)電技術(shù)、氨能事業(yè)等，因此計(jì)劃將其與大宇造船的LNG等環(huán)保能源運(yùn)輸技術(shù)連接，構(gòu)建生產(chǎn)、運(yùn)輸、發(fā)電的環(huán)保能源價值鏈。目前，韓華集團(tuán)已經(jīng)具備了從美國進(jìn)口LNG，由統(tǒng)營Eco Power公司發(fā)電的事業(yè)結(jié)構(gòu)。韓華集團(tuán)期待，如果再加上大宇造船掌握的浮式液化天然氣裝置(FLNG)和LNG浮式儲存再氣化裝置(LNG-FSRU)等海上油氣生產(chǎn)技術(shù)，韓華集團(tuán)今后將在需求劇增的LNG市場覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈所有領(lǐng)域。（王楚）

圖文來源  國際船舶網(wǎng) 

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